【オピニオン】 ドイツの景気減速 米中貿易戦争の影響じわり [01/05]

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1SQNY ★2019/01/06(日) 18:20:37.34ID:CAP_USER
・ドイツの景気減速 米中貿易戦争の影響じわり:俵一郎 (国際金融専門家)

【経済着眼】次期首相が背負う「双子の黒字」問題
 EUは激動の1年であった。欧州では、英国のEU離脱を巡る交渉難航で合意なき離脱に至るのではないか、場合によっては保守党強硬派の造反でメイ首相が退陣を迫られるのではないか、にいまでも関心が集まっている。さらにはイタリアのポピュリスト連立政権による財政バラマキ政策に対するEUの猛反発で初の財政是正措置の導入に至るのではないか、との緊張も高まっている。

 しかし、こうしたドラマチックな活劇が進んでいる間に、深く潜航して心配される事態が進んでいる。すなわち、ドイツの景気スローダウンの恐れだ。ドイツは欧州の経済力の1/3を占める。そのドイツの7〜9月の実質GDPが前期比0.2%のマイナスと2015年以来のマイナス成長となった。とくに7〜9月の輸出が前年比―0.9%と大幅に落ち込んだ影響が大きい。ちなみに4~6月は+0.4%の実質成長であった。折から12月13日のECB理事会で量的緩和の終結を正式決定するという時期を控えて、ドイツ経済の陰りはいかにも間が悪い。

 こうした状況の下で、景況感を示すIFO指数も11月に102.0と9月(103.8)、10月(102.9)に続き3か月連続の低下となった。特に製造業の指数は17.6と1年前の33.9からほぼ半減しており、輸出を中心とした先行きの受注環境の厳しさを訴えている。ドイツの有力民間シンクタンクでは2017年の実質成長率を2.2%から18年1.6%、19年1.5%とスローダウンする予測を出している。政府の経済指南役である五賢人の予測でも18年の実質成長率を2.3%から1.8%へと0.5%引き下げている。

 この背景としては、第一に中国の景気減速やトランプ大統領による「米国第一」の政策による貿易摩擦の影響に伴う輸出の減少が挙げられている。ドイツは2017年の経常収支の黒字が 2,626億ドル億ドル、GDP比約8%に達する中国をも上回る黒字国である。例えばフォルクスワーゲン社は年間販売台数約1千万台のうち約4百万台を中国で売っている。従って、今後、さらに米中貿易戦争が高まっていけば、中国向け輸出の減少がもたらす悪影響は深刻となる。

 二番目はドイツ自動車業界固有の問題ともいえるディーゼル車の排ガス規制強化への対応の遅れがあげられる。これは2015年のフォルクスワーゲン(VW)の検査偽装問題を機にCO2排出量規制(いわゆるWLTP−世界統一排出ガス・燃費試験規則)が厳しくなり、新試験法に基づく認証の取得に手間取っているためだ。このため、生産・販売が減少しており、VWでは今年は20万台程度の生産減を余儀なくされるとみられている。いずれ、新試験法に適合する体制になれば、この影響はなくなる一時的な問題とは受けとめられている。しかし、中長期的にもディーゼル車はパリ、マドリッド、アテネなどでは25年までの乗り入れ制限措置を打ち出しているほか、ディーゼル車を政策的に保護してきたドイツ国内でも裁判所が市中走行禁止を認める判決を出すなど、ディーゼル車を取り巻く環境には厳しいものがある

 自動車業界を中心とするドイツの産業界では景気がスローダウンする中でECBが12月末で量的緩和を終了すること、ならびに来年秋口にも金利引き上げに踏み切りそうな情勢に焦燥感を強めている。しかし、6月14日の理事会で打ち出した量的緩和の年内終了を見直すことは考えにくい。ただドイツの影響で欧州経済全体のスローダウンが強まり、ドラギ総裁が19年10月の退任前に利上げを打ち出せない恐れが出てきたことは否めない。

>>2

1/4(金) 17:02配信 ニュースソクラ
https://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20190104-00010001-socra-int

2SQNY ★2019/01/06(日) 18:20:54.55ID:CAP_USER
 ドイツ経済は、トランプ米大統領が激しく批判する大幅な対外黒字の是正、自動車業界におけるディーゼルエンジン車からEV車への切り替え、ドイツ銀行を筆頭とする金融機関の不採算問題、など大きな課題を抱えている。いずれも景気拡大が続かなければ対処が難しい問題ばかりである。幸いにして建設業やサービス部門の業績は好調を持続している。米中貿易戦争の終息と中国経済の回復など外部環境の好転があれば、短期的かつ循環的には景気が持ち直すこともありえよう。

 ドイツ経済にとっての構造的な問題は経常黒字と財政黒字という「双子の黒字」に直面していることだ。トランプ大統領のみならず、IMFなどの国際機関もインフラ投資や減税を通じる財政支出の拡大で国内需要を刺激して経常黒字を削減する政策への転換を訴えている。また、10月の小売売上高が前期比―0.3%と4か月連続の減少となったように、輸出主導で企業業績が向上を続ける一方で、個人の所得は伸び悩み、個人消費が停滞している。元を正せば、ドイツ企業は東欧諸国の市場経済移行で低廉な労働コストで製造できるようになったことやハルツ改革と呼ばれる労働市場の弾力化で、さしもの高賃金で知られた労働者の賃金も抑制されてきたためだ。

 その反面でドイツの国際競争力は労働コストの安定とユーロ安とが相まって大きく向上したのが大幅な経常黒字につながっている。この経済バランスを適正化すべきというトランプ大統領や国際機関の主張はある意味で正しく、党首を譲るメルケル首相の後任にとって大きな課題となろう。

3七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 18:33:16.27ID:/OWvI9KU
キズナアイの水陸両用バスが「溺れてるようにしか見えない」と話題に
http://hotnews.serveminecraft.net//twittertop/20190107_4.html

4七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 18:40:04.73ID:eEU9GzQb
そんでも成長してるんだからまぁ俺たちが心配することじゃないな。

5七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 18:40:05.35ID:eEU9GzQb
そんでも成長してるんだからまぁ俺たちが心配することじゃないな。

6七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 18:59:40.96ID:0Bn1SiD2
トランプによってメルケルはシナという金の卵を失った ドイツのシナ頼みが破たんしたのさ

7七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 19:26:06.89ID:5L8XmiXK
ドイツは反米。フランスと組んでアメリカ覇権を狙っている。最近では中国とも。

8七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 19:27:57.50ID:5L8XmiXK
ドイツは中東から人入れて米国を叩くつもり。

9七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 19:28:44.01ID:ysR5hQHN
ドイツの景気が多少上下したって大したことはない

問題はドイツ銀行の7500兆円のデリバティブでしょ
こいつが吹っ飛んだらドイツは内戦不可避
世界経済も滅亡しかねない

10七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 19:40:04.66ID:yygsaAjd
利益に計上しているけど中国に塩漬けになっているものがどのくらいあるのかだな。

11七つの海の名無しさん2019/01/06(日) 22:24:30.20ID:5L8XmiXK
アメリカが今度何を仕掛けるでしょうね

12七つの海の名無しさん2019/01/07(月) 23:34:03.24ID:t7J9SZOY
シナに投資しまくって巨額の負債抱えてるらしいな
シナが落ちればドイツもろとも死亡

13七つの海の名無しさん2019/01/08(火) 00:26:01.51ID:Oe3082Ke
中華人民共和国独逸省終了のお知らせ

14七つの海の名無しさん2019/01/08(火) 03:55:03.07ID:77gPPkmW
やはりドイツと中国が共倒れになるパターンか・・

15七つの海の名無しさん2019/01/08(火) 05:24:24.88ID:oZGCsCDO
支那と内通しているドイツだから当然だな

16七つの海の名無しさん2019/01/08(火) 16:03:45.85ID:Zt2IYIgz
中国だシナ
中国は消滅していいよ

17七つの海の名無しさん2019/01/08(火) 17:32:51.38ID:77gPPkmW
>フォルクスワーゲン社は年間販売台数約1千万台のうち
>約4百万台を中国で売っている。

トヨタと世界販売台数を競ってるけど売り上げの4割が中国なのか
一本足打法は不安定すぎるだろ

18七つの海の名無しさん2019/01/09(水) 19:43:07.95ID:Fmxtk85x
人口の巨大な国で商売して儲けようという意図はわかるが
なぜドイツは中国にばかり固執する?
アジアにはインドもインドネシアもあるのに

19七つの海の名無しさん2019/01/09(水) 21:29:18.12ID:l7e0M8Pw
日本もかなり影響受けてる
去年11月はなんと7377億円の大貿易赤字、一昨年の11月は1052億円の黒字だったのに
大きな原因は東アジア向けの輸出が大幅に減った事、あと石油やガス

中国がアメリカへの輸出が減るからと設備投資を減らし
アジアNIESからの輸入を減らし、アジアNIESは日本からの輸入を減らした

20七つの海の名無しさん2019/01/11(金) 05:53:27.83ID:ZOMnctT4
2018/07/22
【ドイツ】〈調査〉ドイツ人にとって日本と中国はどちらが重要? 2倍近い差で圧勝したのは…[07/21]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1532259220/
2018/08/06
【ドイツ】中国の正体にやっと気付いたドイツ 「中独合作」は崩壊するのか?[08/06]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1533532440/1,44,46,47,,49
2018/11/29
【米独】米国とドイツの「相互感情に大きな差 食い違い」【ピュー・リサーチ・センターとケルバー財団】[11/27]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1543464018/33
2018/12/08
【ドイツ】ドイツはファーウェイを排除せず「いかなるメーカーやハイテク企業も排除しない方針」【5G】[12/08]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1544241354/
2018/12/10
【米独中】米、ドイツに華為技術に関する安全保障上の懸念伝える−関係者
https://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1545253768/62,73,74
201901/06
【オピニオン】 ドイツの景気減速 米中貿易戦争の影響じわり [01/05]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1546766437/

21七つの海の名無しさん2019/01/11(金) 07:01:27.50ID:HNtQHrob
中国経済とドイツ経済がぶっ壊れたら
心情的にはザマァみろだが
世界経済は一気に不安定化するな・・

22七つの海の名無しさん2019/01/11(金) 07:27:06.79ID:18r0sJot
>さらに米中貿易戦争が高まっていけば、中国向け輸出の減少がもたらす悪影響は深刻となる。
何で米中貿易戦争で、ドイツの中国への輸出が減るの?

23七つの海の名無しさん2019/01/11(金) 11:22:39.30ID:sf93yuHS
>>22
余計結託するだけ?

24七つの海の名無しさん2019/01/11(金) 11:41:07.22ID:HNtQHrob
中国企業は500万社が倒産で失業者1000万人増w

25七つの海の名無しさん2019/01/11(金) 12:12:29.94ID:/Emh96cm
>>22
中国の設備投資が減るので、ドイツからの資本財や部品輸入が減る

26七つの海の名無しさん2019/01/14(月) 21:19:34.38ID:JN0831/S
不景気で金がなくなったら
中国人は値段が高いだけでコスパ悪い
ドイツ車を買わなくなるだろうね

27七つの海の名無しさん2019/01/14(月) 21:30:54.31ID:1MHvOCSa
>>26
中国人は金に物を言わせるくらい日本人より金持ちらしいぜ

28七つの海の名無しさん2019/01/19(土) 05:29:40.03ID:L27Dze/i
2019/01/18
【中国包囲網】独、5Gからファーウェイ排除検討 包囲網拡大
https://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1547741007/
【ドイツと中国】金融分野の協力強化で合意[1/18]
https://lavender.5ch.net/test/read.cgi/news4plus/1547815061/

29七つの海の名無しさん2019/01/19(土) 05:46:09.46ID:+H9ac7pz
ところでドイツ銀行どうなったんだよ

30七つの海の名無しさん2019/01/19(土) 10:13:39.80ID:HSQ3+NbE
イギリス人は手のひら返しがうまいけど
ドイツ人はとことんまでやっちゃうからなー

31七つの海の名無しさん2019/01/19(土) 16:34:07.89ID:ljecEpyq
その割にはDAXが暴落しないなぁ・・・

32七つの海の名無しさん2019/02/10(日) 10:50:03.82ID:rdfm0zrV
2018/12/08
【ドイツ】ドイツはファーウェイを排除せず「いかなるメーカーやハイテク企業も排除しない方針」【5G】[12/08]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1544241354/250,259
1/14
【オピニオン】欧州経済に暗雲:独仏「エンジン」の失速「フランスの消費者に関する指標」「ドイツ自動車セクターの不振」[01/13]
//egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1547466283/
2/7
【ドイツ】製造業受注が大幅減ー10〜12月マイナス成長ならリセッション(景気後退)
//asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1549474823/

33七つの海の名無しさん2019/02/10(日) 10:50:21.41ID:rdfm0zrV
2019/01/03
【ドイツ】「外国人殺害目的」で新年を祝う人々に車が突入 5人が負傷【ヴェストファーレン】[01/02]
//egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1546477070/
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1/13
【ドイツ】年末年始のドイツで移民絡みの襲撃が相次ぐ「被害・加害双方」[01/06]
//egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1547342590/
1/05
【オピニオン】 日本メディアが伝えない「ドイツのまったくめでたくない年初め」 [01/04]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1546617491/1-2
【ドイツ】独の小さな町に暮らす中国人1000人の目標は「欧州最大の中国系貿易センター」[01/03]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1546617239/1-2
1/15
【ドイツ】極右政党「EUが変わらなければ「Dexit」も辞さない」 [01/14]
//egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1547486298/

34七つの海の名無しさん2019/02/10(日) 10:51:34.02ID:rdfm0zrV
1/25
実は『中国』『韓国』『北朝鮮』『ロシア』以上に“反日”の国『ドイツ』
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/wildplus/1548371549/70

2/3
【ドイツ】メルケル首相、来日でトランプ保護主義への「対抗軸」構築狙う ★2
//asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1549205220/
2/5
【ドイツ】メルケル首相側近「アジアで、日本ほど法の支配や民主主義が実践されている国はない」★4 
//asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1549325868/
2/6
【メルケル来日】ドイツ、今まで中国に依存→自国企業が買収される→技術流出や安全保障に警戒感→今後は日本と関係を深めたい考え★5
//asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1549414349/

35七つの海の名無しさん2019/02/17(日) 12:56:25.93ID:psoOQpkk
本当にアホな国やな
ドイツはw

36七つの海の名無しさん2019/02/22(金) 03:11:22.13ID:TkuS4Q5g
>>6
トランプはケンカのやり方を知っている、って感じだよな。
日和見を許さない姿勢には好感が持てる。安倍さんもやろう。

37七つの海の名無しさん2019/03/07(木) 12:42:22.88ID:uA66hUl7
2019/03/05
【オピニオン】中国におけるドイツは「一日にして成らず」外交もビジネスも「努力」の足りない日本 [02/28]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1551787567/

2019/03/7
[FT]ドイツ、対中政策に苦悩
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO42105740W9A300C1TCR000/

38七つの海の名無しさん2019/03/09(土) 14:16:15.38ID:o4SbJIb2
2018年4月22日
中国市場依存のドイツが味わう「ゆでガエル」の恐怖
https://www.newsweekjapan.jp/stories/world/2018/04/post-10021.php

39七つの海の名無しさん2019/03/11(月) 19:01:30.81ID:gAi26vrw
2/20
【オピニオン】独露の新パイプラインはロシアのワナ (The Economist) [02/20]
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/news5plus/1550663360/

40七つの海の名無しさん2019/03/26(火) 02:09:37.98ID:LkrGAQlp
2/11
【国際】ドイツ人の42%「中国は米国より信頼できるパートナー」と回答
https://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1549851214/
3/16
【国際】ドイツ鉄道、運行制御の重要システムにファーウェイ採用か
https://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1552714522/

41七つの海の名無しさん2019/03/28(木) 11:42:36.63ID:3BUnsVmq
3/27
【通信】EU 5Gの指針発表 ファーウェイ製品排除には踏み込まず
https://egg.5ch.net/test/read.cgi/bizplus/1553639176/

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